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【财经网】博鳌的启示:2017年互金发展的四个趋势

2017-03-24

文章链接:http://industry.caijing.com.cn/20170324/4251894.shtml

春日迟迟,卉木萋萋。经历过大起大落,饱受争议与质疑的互联网金融,终于迎来了最美好的春天。

23日开幕的博鳌亚洲论坛,互联网金融仍是与会者重点关注的板块。本届博鳌年会以“直面全球化与自由贸易的未来”为主题,旨在汇聚各方智慧,为推动自由贸易凝聚共识。在“博鳌亚洲论坛学术发布会”上,博鳌亚洲论坛发布了《互联网金融报告2017》,这是博鳌亚洲论坛连续第四年发布年度互联网金融行业报告,本年度互联网金融报告的主题是“金融创新与规范发展”。

报告指出,政府部门正在致力于创新监管体系,引入中国版“监管沙盒”,为金融创新构建出包容、可控的“安全空间”:在保证金融稳定、维护投资人权益的前提下,灵活对待各项金融创新,逐步改变以往“一放就乱,一管就死,少数人得病,全部人喝药”的尴尬局面,让互联网金融保持理性繁荣、蓬勃发展,与实体经济共荣共生。

我们认为,互联网金融的发展轨迹已经相当明确,可以归纳为四个趋势。

第一,资金来源多样化,越来越多的机构资金正在瞄向优秀的互金资产。

“保增长”、“促转型”、“降杠杆”三股矛盾相互交错,是当前中国经济面临的麻烦局面。观察市场就会发现:近两年“钱荒”和“资产荒”交替出现,甚至同时并存,好像一个打摆子的病人。

这种怪现象表明:我们整个金融体系的货币配置还很不合理,所谓“资产荒”是指大量货币追逐稀缺的热点资产,造成资产价格高烧不退;而所谓“钱荒”与高杠杆密不可分,主要是货币在银行体系内部的供应不足现象。“二荒”同时出现,反映出资金空转、配置错位、脱实向虚等关键问题。

在这个背景下,部分在市场中摸爬滚打,手握优质资产的互金平台,就会受到各路资金的热捧,包括银行资金、上市公司闲置资金、P2F通道资金、私募基金资金等等。对于很多平台来说,传统金融机构资金占比越来越高,与几年前处处碰壁,只能依赖散户投资者的情况形成鲜明对比。

机构资金的优势在于成本可控、来源稳定,据报道不少专注消费金融,拥有优质小微资产的平台,与银行、保险机构合作,每月资金规模早就破亿;深耕P2B领域的平台更是大手笔,往往一个可靠的项目,就能对接几亿甚至十几亿元的机构资金。

除此之外,很多平台对接机构资金,执行“去散户化”的策略,还能大大节省人力成本,免去在线上运营、用户维护、负面舆论等琐碎杂务上面花费时间,把更多的精力放在开发优质资产、强化风控体系等事项上。

放弃理财端,专注线下的美利金融(车贷&消费分期)以及依靠一站式供应链服务,获得多家银行数十亿授信的中融钱邦(创新供应链金融)都是最好的例子。

第二,推广思路去电商,更加注意通过特色宣传来筛选用户。

不得不说,在对外形象及宣传推广上面,多数互金平台还没有多少“金融范”,它们更多的是亦步亦趋,用电商促销的思路去经营推广,因而单看各家平台,也少有特色鲜明的。

对电子商务来说,他们提供商品,吸引用户前来完成消费行为,主要的促销手段是让利或买流量;(放眼望去,有多少平台把首页做成了京东、阿里,又有多少平台一提活动就是“加息”,就是“拉好友送钱”)

而对理财平台来说,他们提供项目,推荐给匹配的用户前来完成投资行为,需要构建互惠互利的信任关系,突出专业和责任。

我们可喜的发现,已经有不少平台注意到了这一点,开始重新构建推广的方法论,摒弃烧钱买流量甚至借助羊毛党抬升平台人气的做法,开始从“投资行为”的主线出发,真正策划一些契合平台业务、展现平台社会责任的主题活动,如有利网“种出一片蓝天,建设有利之森”的植树节公益活动。

投资理财是用户与平台在明确责任、充分了解的基础上进行的友好合作。当前百姓的钱袋子逐渐变鼓,但金融素养参差不齐,你采取哪种宣传策略,自然会聚拢相应层次的投资人。

烧钱买流量的推广手段早已失效,换汤不换药的“促销”活动沦为羊毛党的狂欢,平台也真的到了转变思路的时候。

平台项目有什么独特优势?相对更能吸引哪类人群?目标人群有哪些聚集领域?在弄明白这几个问题后,很多合理、有效、创新的活动方案就出来了。比如:凤凰金融与孕婴app“宝宝树”合作,把理财项目期限与用户孕期、产期进行结合匹配,为用户推荐实用、实惠的理财服务。

第三,获取优质资产的效率,越来越成为平台的核心竞争力。

互联网金融是这个时代的风口。有一种说法是前些年,做得好的企业没有不干房地产的,都想在火爆的楼市中分一杯羹;而这两年做得好的企业没有不涉足互联网金融的,生怕在这个“产业制高点”落在后面。BAT自不用说,地产公司中的恒大、绿地、碧桂园,做家电的海尔,做传媒的浙江报业,做乳品的蒙牛,都抓紧了布局互金的步伐。

巨头入局的影响之一,就是前面说过的“资金来源多元化”,互联网金融不再是以前“土八路”的形象,费尽心思只为了散户的几千投资。

所以,抢占优质资产,就成了不愁资金来源的平台们最关心的事情。很多人看来,互金平台在与银行等传统金融机构的竞争中处于不利地位,只是“垃圾资产的集散地”。我们认为这种观点过于偏激,且不说很多银行本身也积极投入到互金平台的建设发展中,银行与业务模式各异的互金平台本身就是相辅相成的,银行传统的信贷模式无法满足经济转型升级的需要,从现状看也难以保证坏账率维持在令人满意的低水平。

优质资产为何稀缺?对互金平台而言,无非三个原因:一是团队缺乏获取优质资产的渠道,二是某些类型的资产风险难以定价,三是线上融资成本持续上升和优质资产借款成本不断降低的矛盾取舍。

在激烈的市场竞争中,消费金融与供应链金融可谓互金领域最受关注的两个板块。一个根植在十几亿人消费升级的大市场,一个着眼于改善中小企业融资现状的迫切需求。市场公认这是两个最值得挖掘优质资产的方向。消费金融盘子大、玩法多,特别考验平台的大数据分析能力和风险控制能力,研发能力强、依托大电商的蚂蚁金服、京东金融是发展迅速、模式健康的佼佼者;而供应链金融需要优化企业间的协作关系,改造产业链条,所以进行的相对温吞、缓慢,其中发挥核心企业优势、依托自身贸易的海融易,以及专注于搭建平台,为相关企业提供一站式供应链金融服务的石泓金控,给行业做出了很好的表率。

总之,对绝大多数互金平台而言,核心竞争力一定是掌控在手中的优质资产,而非投资用户。有优质资产项目,才能留住用户,只是在给竞争对手培养用户,“为他人做嫁衣”。

第四,金融科技的比拼已经开始,效应将逐步显现。

京东金融CEO认为,互联网金融实际上是一个渠道的拓展,而金融科技是一个技术上的革命。大家在说互联网金融的时候,都是在用互联网作为一个销售渠道卖金融的产品,而金融科技实际上是用大数据、人工智能,甚至用区块链等一系列的技术,实际上是去设计产品,设计金融产品。

当不少业务模式相似的平台越来越走向同质竞争,推广方式相似、资产获取相似、风控模式相似,即将陷入价格战时,“金融科技”的价值就会凸现出来。

以招商银行的摩羯智投(机器学习)为例,机器人理财是否能长期战胜市场及大多数人类理财师暂且不论,它服务用户的边际成本几乎为零,并且不用承担过多的道德风险,非常有可能成为招商银行甩开竞争对手的利器。

还有京东白条(人工智能、大数据分析),据称白条已经用到超过3万个变量,为两亿京东用户做了评分,省去了不必要的人工审核环节。这种业务单纯依靠传统技术,根本无法实现。单这一项业务,就已经远远超过消费金融领域依靠业务员跑业务、想尽各种手段催收的小贷公司了。

需要指出的是,金融科技并非“不食人间烟火”,也不是BAT等巨头的专利,它着眼于解决每一个投融资问题,优化互联网金融服务的流程中。对每一个互金平台,只要可以借助科技进步,降低交易成本、提高资金效率,更好地为客户进行金融服务,就能在行业竞争中脱颖而出。

后记:互联网金融仍然处在行业风口,这源于经济转型升级以及人民投资理财对更优质金融服务的庞大需求。作为投资人或从业者,身处这个发展迅猛、剧烈变动的行业,你有没有看清行业发展的最新趋势呢?欢迎大家的友好探讨。